A8電媒音樂有錢途 from 新報

A8電媒音樂有錢途

蘋果公司不斷以新產品衝擊市場，令IT 產品需求日增，連帶周邊產品的企業亦受惠，個別IT股份由今年高位回落近三成，在此水平吸納，下跌空間有限。

A8電媒音樂控股（0800）是一綜合數碼音樂公司，通過其UGC（原創音樂）平動平台，以及其他國際及內地唱片公司授權音樂內容，集團通過移動電話營運商的無線網絡及互聯網推廣有關音樂內容，主要客戶為中國手機用戶。

A8 在2009年度業績錄得純利1.02億元（人民幣．下同），增長27.2%，每股盈利23仙，派發末期息5港仙，期內收入微升0.15%至7.07億元。

半年目標價5.5元

公司現時在中國無線音樂市場享有龍頭地位，集團在今年3月和電話製造商諾基亞，簽訂免費音樂下載服務「樂隨享」的合作，足見其無線音樂供應的認受性。

中國現時的移動電話用戶與日俱增，雖然毛利率下降至32.56%，但在音樂內容強化下，A8將會進一步拓大市佔率，毛利率及盈利在未來3年將是高速增長的年代。

A8現價市盈率為18倍，10年預測市盈率將下降至13倍，以一隻高增長股份計算，上升空間廣闊。

建議在4.5元買入，半年目標價5.5元，以4元止蝕。 朝乾