股票分析之勝利管道 (1080)

股票分析之勝利管道 (1080)
基本資料
集團主席: 閆唐鋒

業務概述
公司為一家投資控股公司。集團的主要業務為製造、加工及銷售用於油氣管線及其他建築及製造應用的焊管。

競爭優勢
公司為中國最大的石油及天然氣管道生產商之一，中國為世界第二大的能源消耗國，但基建方面則遠遠落後於其他國家。

二零零九年，中國的石油與天然氣消耗約為美國的一半，但管道的總長度卻不足美國的一成。與發達國家相比，中國的油氣管道基礎明顯跟不上能源消耗。不過，這相對不足的狀況，正意味管道相關行業正處於有利位置作高速發展。中國的石油及天然氣主要蘊藏西部地區，致使長距離的管道運輸系統更為重要。

今後五年中國國家油氣管道主幹網和支幹網數量將有快速增長。同時地區管道建設也將進入一個高速增長階段，中國地區天然氣管道的總長度於短期至中期內將按每年約20,000至30,000公里的速度增長。

管理層
未有相關資料

財務比率
股東權益回報率(%) 19.41 (12/09) 99.91 (12/08)
資本運用回報率(%) 19.41 (12/09) 99.60 (12/08)
總資產回報率(%) 15.49 (12/09) 11.41 (12/08)
經營利潤率(%) 11.20 (12/09) 13.90 (12/08)
稅前利潤率(%) 11.20 (12/09) 13.90 (12/08)
邊際利潤率(%) 11.20 (12/09) 13.90 (12/08)
盈利增長(%) 127.8 (12/09) / (12/08)

根據以上七項比率, 勝利管道有一個快速而相對穩定的發展. 另外, 其負債比率亦接近0, 財務上十分健康. 而且以現價計, 其派息比率大約為1.2%左右. 市盈率也大約在4-5倍左右, 只要其能保持現在的增長, 這是一個理想的市盈率.

另外, 其資產質素亦不錯, 以下為其年終之現金及現金等同項目:
1,168,293,000 (12/09) 80,796,000 (12/08)

不過, 有關現金由融資而來的部分也不少, 亦要留意其風險為基本上勝利管道只有很少客戶, 故較受這些客戶的影響.

技術分析
支持位(6個月): 1.6, 1.47
阻力位(6個月): 1.73, 1.86, 1.95